罕见！两大航运大动脉受阻！通胀再起？

作者 | 哥吉拉

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

随着巴以冲突的加剧，红海及附近海域的紧张局势也越演越烈。

在近期，也门胡塞武装开始频频对红海商船发动袭击，并且对一些商船造成实质性的损害。为了避险，越来越多航运公司宣布暂停所有集装箱船在红海及附近海域航行，或避开红海绕道非洲好望角。

值得一提的是，世界另一条重要航线巴拿马运河，在近月也因为干旱导致了通航量被迫大幅下降。

两大重要运河都突然“遭难”，在正值西方圣诞节来临之际，不仅对西方的经贸造成冲击，甚至全球供应链都有可能受到影响。

这不禁让人想起了2021年3月发生的“苏伊士运河堵船事件”，在后续一系列因素的联合催化下，最终引发了一场席卷全球通胀危机的“蝴蝶效应”。

这一次两大航运咽喉受阻，会不会引发的新的全球供应链危机，也值得关注。

01

红海航道危机

苏伊士运河——红海航线，扼守亚、非、欧三洲交通要道，连通红海与地中海，是世界上最繁忙的水道之一。

数据显示，全球约12%的贸易，其中包括30%的全球集装箱和约10%的原油、12%的成品油贸易，要通过苏伊士运河运输，然后流经红海和曼德海峡。

曼德海峡位于非洲之角和中东之间，它连接红海与亚丁湾和阿拉伯海，后者汇入印度洋。

所以，对于要走苏伊士运河航线的长途货运船只来说，只有20公里宽的曼德海峡是必经之路。

但随着巴以冲突的持续，胡塞武装的袭击让多家“船东”在红海按下暂停键。

自新一轮巴以冲突爆发以来，也门胡塞武装多次宣称对以色列境内目标发动打击，胡塞武装使用导弹和无人机多次袭击红海水域目标。

11月中旬起，也门胡塞武装甚至发表声明称，将扩大针对以色列的海上打击，并阻止所有前往以色列港口的船只在阿拉伯海和红海航行。凡悬挂以色列旗帜的船只、由以色列公司运营的船只或者由以色列公司拥有的船只都将成为他们袭击的目标。

11月19日，胡塞武装宣布在红海水域扣留关联以色列的“银河领袖”号货船。12月初，胡塞武装证实用导弹和无人机攻击在曼德海峡航行的“团结探险家”号商船和“第九”号商船。

12月11日，该组织对一艘悬挂挪威国旗的油轮发动导弹袭击，称这艘油轮装载着“运往以色列的石油”。

随着事态愈演愈烈，越来越多商船也开始遭到波及。

14日，胡塞武装声称对全球第二大集装箱航运公司马士基（Maersk）旗下的一艘集装箱船发动了无人机攻击，所幸该船没有被击中。

据悉，马士基（Maersk）的贸易量占全球货轮的14.8%。

紧接着，世界上最大的航运公司地中海航运公司（MSC）的集装箱船MSC PALATIUM III周五在穿越红海时也遭到袭击。之后，赫伯罗特旗下的一艘超大型集装箱船在通过红海南部时，遭遇了无人机或导弹袭击，导致甲板起火、一个集装箱落水。

胡塞武装发言人穆罕默德.阿卜杜勒-萨拉姆16日重申，胡塞武装将继续阻碍“以色列船只”在红海和阿拉伯海的航行，直至以色列停止对加沙地带的军事行动。

受此影响，包括国际德国赫伯罗特公司、丹麦马士基航运集团、地中海航运公司和法国达飞海运集团四大航运巨头均开始陆续宣布旗下货轮暂时避开需要经过红海的苏伊士运河航线，来确保其船员、船舶和客户货物的安全。

至于恢复航线时间，至少要到18日之后，至于什么时候真正复航，要到确认红海航线恢复安全为止。

此四家巨头，拢共在全球船舶市场份额高达40%！

这就导致了苏伊士-红海航线的商船通航量在近期出现了明显下降。

据巴拿马运河管理局（ACP）发布的数据，随着红海船只遭遇袭击概率加大，可能会导致30%的集装箱船队需要改道，11月运河通行船舶数量783艘次，比10月下降了22%，预计12月和2024年1月预订通航量还将进一步减少。

但同时，货运价格的也出现了大幅飙升。

因为商船要避开红海绕道非洲好望角，不仅时间至少增加十多天，单是航程增加超40%导致的燃料成本的就会大幅飙升。

事实上，自从巴以冲突爆发后，大量从亚洲东方到达以色列的货物运价就已经在持续上涨。

Freightos的数据显示，10月最后两周从中国到阿什杜德港的集装箱运费上涨了9-14%，11月的涨势甚至出现了加速。

12月15日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1029美元/TEU，较上期上涨11.2%；至地中海基本港市场运价为1569美元/TEU，较上期上涨13.1%。

尤其是红海航线的订舱价格上涨更猛，12月15日当周宁波出口集装箱运价指数（NCFI）的红海航线指数环比飙升了27.7%，至1393.71点。

有机构测算，由于这次胡塞武装袭击事件，来往欧洲的海运运费上涨幅度可能高达100%。

虽然这个幅度与2021年3月“苏伊士运河堵船事件”引发的货运价格飙升幅度差距巨大，但鉴于目前的形式，未来一段时间的货运价格飙升将是大概率事件。

02

巴拿马运河罕见干旱，通航量骤降

巴拿马运河全长65公里，连接大西洋和太平洋，是南北美洲对亚欧贸易的关键航线枢纽之一，关联着全球约5%的贸易量，2022年有超过14000艘船只通过巴拿马运河。

但目前，巴拿马运河正遭受自1950年有记录以来前所未有的干旱气候，导致船闸运行所需的淡水供应严重不足，运河通行能力大幅下降。大量来自墨西哥湾的大批油轮和天然气船排长队等待通航。

据悉，巴拿马运河管理局（PCA）自今年秋天开始就采取限行措施，不断延长对船舶吃水最大深度的限制和每日过境船只数量的限制。将通行船只从过去的每天36~38艘减少到了22艘，到明年2月份还将进一步减少至18艘。

据贸易分析组织MarineTraffic数据，今年12月第一周，有超167艘船只穿越运河，而去年同期为238艘。船舶的等待通行平均时间也从11月初的4.3天延长至11.7天。

有专家称，在2024年年中雨季开始前，巴拿马运河都无法恢复运力。一些货船不得不等待长达20天才能通过运河，并为此支付昂贵的延误费用。

为了应对船舶积压，巴拿马运河管理局不得不采取了“拍卖插队资格”的方式，让一些船东获得提前通过运河。

据悉，今年11月，新日本石油公司为一艘油轮在拍卖中以398万美元的高价获得了优先通行资格，创下拍卖最高纪录。而这个费用还不包括数十万常规运输费。

但更多公司只能无奈选择放弃通过巴拿马运河，改为绕道麦哲伦海峡。

与避开红海航线的商船一样，这样的选择也意味着要额外增加至少十几天的时间，以及更大幅度的运费成本。

数据显示，在今年7月以来，巴拿马航线的波罗的海运费指数就出现了持续的飙升，至12月，运费一度飙升至了2400美元，比年中翻了1倍多。

03

影响会有多大？

苏伊士运河和巴拿马运河，是全球最重要的两条航运大动脉。

据贸易分析组织 MDS Transmodal 的数据，今年第三季度，往返亚洲-北美的贸易船只有一半以上都需要穿越巴拿马运河或苏伊士运河。

苏伊士运河除了原油和天然气能源外，很大部分的贸易商品属于电子产品、服装、玩具等终端产品。

而巴拿马运河，除了每年约有26%的运输业务涉及液化石油气、液化天然气等大宗商品外，其中很大部分的货物是来着南北美洲的各自农产品，比如美国的玉米大豆、巴西牛肉、智利红酒和铜矿、厄瓜多尔香蕉和其他南美国家的水果、肉类、鱼虾等农产品。

尤其对于美国受巴拿马运河旱情影响最为明显，美国是巴拿马运河最大用户国，占据超过70%的货物通行量。2022年，美国26%的大豆和17%的玉米通过巴拿马运河出口到亚洲市场。

如今正值美国农作物出口旺季，巴拿马运河拥堵，美国的农产品不得不绕远路，导致出口成本明显上升。

同时现在的时间，正处于北半球的冬季，今年中国迎来最寒冷冬季，欧洲也不会好到哪里去，同时，现在也是圣诞节备货的关键时点，一年中最繁忙的年末销售旺季，但到如今，这两大航运动脉都受到了限行影响。

虽然绕道可以最终解决问题，但需更长的时间，造成短期的商品需求得不到满足。

12月9日，英国进出口研究所就已经明确表示，大量货物运输面临延迟的风险，无法在今年圣诞节及时抵达。

这样不仅是物价可能因此再次抬升的问题，在如此寒冬时节，如果能源供应出现短期，引发的问题可能更严重。

04

小结

因为运河受阻而引发物价飞涨的情况在去年的欧洲已经出现过一次，导致很多地区电费飙升数倍，肉类、蔬菜等食品价格持续飙升，导致出现了史上最严重通胀危机。

如今全球两大航运动脉同时受限，虽不至于引发类似去年的夸张通胀，但产生的影响可能也会不小。

这为欧美刚刚压下来的通胀问题，又带来了一些不确定性。（全文完）

2023年12月20日-22日，由格隆汇主办的“第八届·全球投资嘉年华·2024”将于深圳举行，届时知名经济学家、监管机构、上市公司高管、投资机构代表等千余人将汇聚一堂，共同探讨全球经济金融变局中的“破局”之道，在不断变化的投资环境中寻找新的机遇和突破口。欢迎报名参会！

▍往期回顾

格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。